Изображение
Державна біржа

Нужна ли Украине государственная биткоин-биржа

Рост спроса на биткоин по всему миру приводит к развитию соответствующей инфраструктуры. Как следствие, некоторые страны создают государственные биткоин-биржи, но насколько это целесообразно?
6 сентября 2022

Пример Индонезии

Правительство Индонезии недавно сообщило о намерении создать государственную биткоин-биржу. Хотя известны не все детали этого проекта, очевидно, что государственные органы стремятся получить максимальный контроль над операциями с биткоином и цифровыми активами. Значительное количество дополнительных регуляторных требований будет выдвинуто в этом контексте, и государство сможет применять различные санкции против тех пользователей, кто не будет соблюдать правила.

Как это обычно происходит, чиновники утверждают, что такие инициативы будут соответствовать общественным интересам и приведут к созданию полноценной Биткоин-индустрии. Так, министр торговли Индонезии Джерри Самбуага заявляет: «Мы гарантируем, что каждое требование, процедура и необходимые шаги будут соблюдены и выполнены».

Также известно, что правительство Индонезии введет дополнительные требования к лицензированию биржевых сделок. На сегодняшний день разрешение на ведение бизнеса в стране получили 25 бирж. Отметим, что Индонезия не признает биткоин законным платежным средством. Его правовой статус остается в рамках товара, который может использоваться в торговле. Таким образом, государственные органы постараются установить максимальный контроль над всеми операциями с цифровыми активами в целях поддержания монополии в финансовой системе.

Возможные последствия

Можно сформулировать наиболее вероятные последствия введения государственной биткоин-биржи. Во-первых, свободная конкуренция на рынке станет невозможной из-за разного статуса и ресурсов участников рынка. Фактически введение государственной биткоин-биржи приведет к созданию системы с тремя типами бирж. Первый – это собственно государственная биржа, которая будет пользоваться непосредственной поддержкой правительства и финансироваться из бюджета. Второй – частные биржи, которые получат лицензию и необходимые разрешения на работу на национальном рынке. Третий – все остальные биржи, которые не получат разрешения и будут вынуждены прекратить свою деятельность.

Во-вторых, чрезмерное государственное вмешательство в процесс торговли и операций с биткоинами приведет к нарушению правил приватности и децентрализации, являющихся ключевыми для биткоинеров во всем мире. Подавляющее большинство владельцев BTC сочтут неприемлемыми такие попытки тотального контроля за их финансовыми операциями. Поэтому формальные цели развития Биткоин-инфраструктуры не будут достигнуты. Вместо этого государство попытается использовать фискальные средства для получения дополнительных доходов в виде налогов, сборов и штрафов.

«Государственная биткоин-биржа – это, наверное, самое страшное и неуместное, что может произойти в индустрии», – считает глава Блокчейн Ассоциации Украины Наталья Дрик.

В-третьих, страны и юрисдикции, которые пойдут по пути Индонезии, потеряют свои конкурентные преимущества и не смогут удержать даже биткоинеров-резидентов. Главная причина заключается в том, что как владельцы биткоинов, так и другие участники рынка (например, майнеры) очень чувствительны к любым попыткам притеснения со стороны государства. Исторические примеры административных ограничений или попыток запретить определенную деятельность (например, запрет майнинга в Китае в 2021 году) оказались совершенно неудачными. Напротив, правительства большинства стран вынуждены были впоследствии либерализовать свое законодательство не из-за лояльности к Биткоину, а скорее из-за проигрыша международной конкуренции и оттока средств за границу.

Рост популярности децентрализованных бирж по сравнению с централизованными (не говоря уже о государственных) наглядно иллюстрирует интересы и стратегии биткоинеров.

Объемы
Сравнение торгового объема DEX и CEX. Источник: The Block.

Выводы для Украины

Украина имеет репутацию одной из передовых стран в плане использования биткоина и его восприятия как отдельными гражданами, так и соответствующими институтами. В частности, Украина остается мировым лидером по доле населения, использующего BTC (12,7%). Кроме того, уже готова база для законодательного регулирования биткоина и цифровых активов в стране, которая должна вступить в силу после внесения изменений в Налоговый кодекс.

Открытие в Киеве регионального офиса самого авторитетного издания о Биткоине Bitcoin Magazine также подтверждает высокие ожидания международного сообщества по развитию Биткоин-индустрии именно в Украине.

Однако дальнейший прогресс в этом направлении в значительной степени зависит от стратегии развития страны. Одна из альтернатив на сегодняшний день – создание свободного рынка, защита прав собственности и интересов всех участников экосистемы. Минимальные налоги (или их полное отсутствие, как в Дубае) будут способствовать привлечению стартапов со всех регионов мира и поступлению иностранных инвестиций, крайне необходимых для ускорения экономического роста и развития высокотехнологичных и других отраслей. 

Структура
Структура активности DEX. Источник: Etherscan.

Альтернативой остаются попытки чрезмерного государственного давления и фискального контроля относительно владельцев BTC как в Индонезии.

Наталья Дрик подчеркивает: «Рынок не может быть свободным, если появляется игрок в виде государства… Неважно, насколько плохой менеджмент будет: они будут всегда влиять на конкурентов и дотироваться бюджетом страны».

Соответственно, создание государственной биткоин-биржи будет крайне негативно влиять на долгосрочное развитие Биткоин-экосистемы в Украине.

Таким образом, единственным целесообразным вариантом является введение рекомендаций Австрийской школы экономики – защита свободного рынка от государственного вмешательства. Украина имеет уникальные возможности и значительный спрос на такой путь развития, а резиденты и нерезиденты должны иметь достаточно знаний и доступ к Биткоин-инфраструктуре в соответствии с собственными потребностями.