Изображение
8

Целесообразность государственных инвестиций в биткоин

Президент Сальвадора анонсировал, что страна будет систематически покупать и хранить биткоины. Вскоре эту стратегию могут взять на вооружение и другие государства. Ведь это новый этап в развитии государственных инвестиций.
21 ноября 2022

Позиция Сальвадора и краткосрочный эффект

Сальвадор стал первой страной в мире, которая признала биткоин законным платежным средством и перешла к активному накоплению этого актива с помощью бюджетных средств. Правительство страны начало с покупки 400 BTC, а по состоянию на сегодняшний день оно накопило уже почти 2400 BTC. Несмотря на достаточно активное аккумулирование биткоинов (ввиду экономического развития Сальвадора), оно происходило несистематически – время от времени правительство объявляло о новой партии приобретенных монет.

Президент страны Найиб Букеле несколько дней назад объявил о новой стратегии. «Мы будем покупать по одному биткоину ежедневно, начиная с завтрашнего дня», – сообщил он 17 ноября. Таким образом, правительство перейдет к систематическому увеличению резервов BTC и еще больше интегрирует биткоин в свою финансовую систему.

Из-за систематической критики политики Сальвадора со стороны Международного валютного фонда (МВФ) ведущие финансовые учреждения, вероятно, не поддержат и даже осудят использование BTC в качестве резервного актива. Учитывая медвежий рынок, другие правительства не будут спешить следовать примеру Сальвадора, но станут внимательно отслеживать дальнейшую динамику его финансового положения. Мониторинг стратегии правительства Сальвадора будет особенно актуален для ЦАР (которая тоже предоставила биткоину статус законного платежного средства), а также Украины и ЮАР, которые существенно продвинулись в законодательном урегулировании биткоина.

После начала новой бычьей фазы (особенно после обновления исторического максимума рыночной стоимости BTC) можно будет ожидать, что все больше правительств начнут использовать инвестирование в биткоин как основную стратегию для удержания государственных резервов. Стабильный долгосрочный рост курса биткоина по отношению к доллару США и основным фиатным валютам постепенно сделает BTC главным резервным активом в мире.

Долгосрочный эффект

На начальном этапе правительства развивающихся стран будут демонстрировать максимальную активность в государственных инвестициях в биткоин. Таким образом им удастся достичь как финансовой независимости (например, Сальвадор ранее использовал только доллар США как законное платежное средство), так и устойчивого финансового развития без необходимости привлекать международные займы.

Однако большинство развитых правительств, чьи валюты используются как резервные во всем мире (США, ЕС, Япония, Швейцария и т. п.), вероятно, и дальше будут сопротивляться укреплению статуса Биткоина. Международные финансовые организации типа МВФ и Всемирного банка также непосредственно заинтересованы в сохранении статус-кво и дальнейшем развитии фиатного кредитования. Противостояние между фиатной системой и традиционными институтами с одной стороны и Биткоином – с другой может растянуться на несколько десятков лет. В любом случае инфляционная суть всех фиатных валют и дефляционная природа биткоина приведет к тому, что он опередит капитализацию своих фиатных конкурентов.

1
Фиатные резервы стран мира. Источник: МВФ.

Но правительства могут попытаться реализовать другую стратегию, позволившую им в свое время преодолеть золотой стандарт: активно аккумулировать BTC как резервный актив, выпускать на его основе фиатные валюты (с полным, а затем с частичным покрытием), а потом попытаться вернуться к полностью фиатному стандарту.

87
Страны с крупнейшими официальными резервами золота. Источник: Trading Economics.

Почему BTC устойчивее золота

В случае если правительства экономически развитых стран начнут активно накапливать биткоин, его фиатная стоимость, а также покупательная способность станут расти беспрецедентными темпами. Что касается возможных попыток получить контроль над BTC как резервной валютой центробанков, такие попытки обречены на фиаско.

Хотя даже Сатоши Накамото называл биткоин «цифровым золотом», у BTC есть ряд преимуществ над драгоценным металлом, что и должно позволить ему одолеть попытки цензуры и государственного контроля.

1. Биткоин идеально подходит как для крупных, так и для микротранзакций (особенно с развитием Lightning Network). В отличие от золота, владельцам BTC будет невыгодно использовать фиатные эквиваленты.

2. Биткоин обеспечивает достаточно высокую приватность в случае его грамотного использования держателями монет. Генерирование нового адреса для каждой транзакции, использование полной ноды и аппаратных кошельков позволит обеспечить надежное хранение и использование монет с минимальными рисками идентификации со стороны регуляторных органов.

3. Хранение (или в некоторых случаях – даже запоминание) seed-фразы позволит обеспечить надежный контроль над собственными монетами даже в авторитарных режимах.

4. Биткоин не нуждается в посредниках и доверии к третьим лицам. Каждый может напрямую проверить корректность каждой транзакции и обеспечить надежность перевода и получения BTC.

5. Конкурентные преимущества биткоина как новой глобальной формы денег будут способствовать постоянному расширению сети заведений и пользователей, которые предпочитают именно BTC по сравнению с другими альтернативами. Таким образом, станет возможным эффективно разделить государство и деньги.

Приоритетом для обычных пользователей в этом процессе должно быть следование базовым принципам биткоинеров: «Не ваши ключи – не ваши биткоины» (то есть избегать централизованных сервисов, пытающихся контролировать ваши монеты) и «Не доверяй – проверяй» (использовать полную ноду, проверять соответствие BTC-адрес на экране и аппаратном устройстве и т. п.). В этом случае государственные инвестиции в биткоин не будут представлять никаких угроз, а наоборот, приведут к стремительному росту стоимости главного цифрового актива. В итоге станет возможным решение как проблем с деньгами, так и большинства проблем в мире (fix the money, fix the world).

Выводы

Переход Сальвадора к систематическому аккумулированию BTC знаменует новый этап развития государственных инвестиций. Хотя этот процесс будет сталкиваться с немалыми препятствиями, все большее количество стран будет вынуждено переходить на Биткоин-стандарт, учитывая его очевидные преимущества как резервной валюты по сравнению с фиатными альтернативами. Грамотное хранение монет и предотвращение основных рисков позволит биткоинерам избежать потенциальных угроз и наслаждаться дефляционной экономической моделью.