Биткоин вначале заменит SWIFT, а потом – VISA

С появлением сети Lightning Network представление о биткоине как средстве платежа в последние несколько лет снова стало популярным, имея в виду доминирующие нарративы в этом пространстве. В конечном счете это необходимый компонент чего-то, что стремится стать деньгами. Хранение ценности бессмысленно в контексте денег без возможности легко обменять их, и на данный момент Lightning является наиболее многообещающим инструментом для того, чтобы по-настоящему масштабировать способность делать это.

Однако концептуально основное внимание платежных средств как функциональных возможностей сосредоточено на потребителях – удовлетворении потребностей обычного человека и его повседневных потребностей в покупке продуктов, совершении покупок в интернете, оплате услуг и т. д. Это не единственная шкала обмена в экономике. Предприятия платят поставщикам, они также должны платить за подрядчиков или услуги, международные транспортные компании должны получать деньги со всего мира от своих клиентов, большинство из которых не потребители, а предприятия. Импорт течет по всему миру в огромных масштабах, и необходимо иметь дело со сложностью валютного обмена между многими различными национальными валютами.

Средство обращения означает не только то, что люди платят за свой кофе: полное функционирование средства обращения происходит на каждом уровне и в каждом масштабе экономики для покупок на гораздо большую сумму, чем ваш ежедневный латте в Starbucks.

Именно здесь биткоин начнет устойчиво блистать в качестве средства обращения, а не там, где Джо каждый день покупает себе кофе. SWIFT обрабатывает платежи на сумму около 5 триллионов долларов каждый день, что составляет около 1,25 квадриллиона долларов в год. Не нужно смотреть далее многочисленных российских банков, отключенных от системы SWIFT, чтобы увидеть потенциальные риски, связанные с использованием ее для расчетов по международным платежам. Это соответствует криволинейному распределению, при котором на 5% от общего числа обработанных платежей приходится 95% стоимости, а подавляющее большинство платежей приходится на гораздо меньшие суммы (средние платежи составляют ~ 400 000 долларов США, а срединное значение ~ 5000 долларов США в октябре 2010 г.). Таким образом, платежи на очень большие суммы составляют подавляющую часть стоимости, передаваемой по сети, но оставшийся небольшой процент стоимости распределяется между большим количеством отдельных участников, совершающих небольшие платежи, которые по-прежнему составляют в общей схеме не малую сумму денег. Это распределение фактически показывает, почему в этой последней категории SWIFT созрел для разрушения Биткоином.

Как я упоминал в этой статье в марте, обсуждая эту же тему в контексте явного уклонения от санкций, ключевым фактором, ограничивающим использование Биткоина для обработки обычных платежей, деноминированных в фиатных валютах, является ликвидность. Я детально разложил, что, даже если бы 100% хешрейта майнинга в Иране, что составляет 5% сети, полностью принадлежало бы правительству, и оно сохранило бы 100% выручки, то для оплаты импорта оно могло бы приобретать биткоины на 700 миллионов долларов в год. То есть по большому счету не так уж и много. В 2020 году Иран импортировал товаров на 38 миллиардов долларов, и 700 миллионов долларов – это лишь малая часть этой суммы.

Эта динамика меняется, когда в контексте Биткоина вы начинаете рассматривать страну с процветающим фиатным рынком. Ситуация с Ираном была такова, что они рассматривали возможность сжигания нефти вместо того, чтобы экспортировать ее напрямую для продажи, и использовали майнинг биткоинов, чтобы заполнить этот пробел. Проблема в том, что это ограничено тем, сколько оборудования для майнинга они могут получить. Рассмотрим страну, которая не находится под такими суровыми санкциями, но потенциально подвержена такому риску, которая все еще может экспортировать товары и имеет процветающий рынок биткоинов / фиата с объемом ~ 10 миллионов долларов в день. Если бы люди со всего мира были готовы платить за экспорт из этой страны биткоинами, существовал бы рынок на 10 миллионов долларов в день, который мог бы конвертировать биткоины в фиат каждый день. Это потенциально 10 миллионов долларов денег, поступающих в страну каждый день в качестве оплаты экспорта (я знаю… это слишком упрощенный анализ, игнорирующий изменения рыночных условий, то, как это повлияет на рыночную ликвидность, постоянство спроса на биткоин и т. д. – но будем придерживаться упрощенного анализа, чтобы учесть суть). Это примерно 3,6 миллиарда долларов в год. Теперь представьте себе объем рынка в 100 миллионов долларов в день, это примерно 36 миллиардов долларов в год. Это почти годовой импорт Ирана с 2020 года.

Теперь представьте те последние 5% стоимости, обработанные SWIFT, что составляет 95% всех отдельных транзакций. Представьте себе все различные предприятия и частные лица, совершающие международные платежи, которые вписываются в эту группу платежей. Пока у страны-источника есть ликвидность на рынке фиата/Биткоина, чтобы позволить тому, кто совершает платеж, купить его, а у страны назначения достаточно ликвидности, чтобы получатель мог его продать, Биткоин является идеальным средством для обработки этого международного платежа с минимальной затяжкой/комиссией и урегулирования их в рамках интервала в несколько блоков. Добавьте сюда Lightning Network, и это можно решить за считанные секунды.

Чем больше гипотетической ликвидности около Биткоина, тем больше стоимости может быть обработано в такой системе между различными юрисдикциями для облегчения международной торговли. Вам даже не нужно быть субъектом из страны под санкциями, чтобы увидеть ценность этого. Расчет может быть буквально мгновенным. Со SWIFT могут понадобиться несколько дней, а иногда и недель, в зависимости от того и куда перемещаются деньги, и от проверок, которые SWIFT проводит по платежу. Биткоин устраняет эту задержку и устраняет возможность того, что третья сторона помешает платежу. Что касается контрагентского риска, которому подвергаются два участника сделки, все сводится только к двум точкам обмена между фиатом и биткоинами в соответствующих юрисдикциях.

Однако даже его можно устранить, просто храня и контролируя биткоины самостоятельно. Единственный риск в этот момент – это волатильность самого Биткоина. С этим тоже можно справиться. На самом простом уровне небольшая часть биткоинов, которыми владеет компания, может быть депонирована на бирже с фьючерсными продуктами, и с кредитным плечом может использоваться для коротких позиций по цене биткоина, чтобы застраховаться от волатильности. 10-кратное кредитное плечо означает, что вам нужно разместить всего лишь 10% ваших биткоинов на такой ​​платформе, чтобы застраховаться от этого риска. Если цена биткоина вырастет, и ваша короткая позиция будет ликвидирована, повышение цены биткоина компенсирует это и оставит вам ту же сумму в фиатной стоимости. Если он упадет в цене, то деньги, которые вы заработаете на короткой позиции, компенсируют обесценивающуюся стоимость биткоина, и у вас останется та же сумма в фиатной стоимости.

Контракты Discreet Log Contracts (DLC) даже предлагают возможность хеджирования волатильности цен на Биткоин непосредственно в самой сети с помощью смарт-контракта. Это позволяет напрямую контролировать биткоины, возвращать средства обратно под свой контроль при закрытии контракта, и даже позволяет использовать несколько ценовых оракулов, чтобы не доверять одному из них, для честного сообщения цены Биткоина.

Люди ведут себя так, будто Биткоин должен достичь точки гипербиткоинизации, чтобы стать главной основой обработки платежей в мире или стать системой, столь же важной для экономики, как SWIFT. Он не должен. Объем рынка определенного уровня означает, что это количество биткоинов активно покупается и продается. Это означает, что существует спрос на регулярную обработку покупок и продаж биткоинов в пределах этого диапазона стоимости в любой период времени, который вы анализируете. То же самое относится и к фьючерсным рынкам: для людей, которые хотят хранить биткоины самостоятельно, вместо того чтобы подвергаться контрагентскому риску, доступен любой объем, чтобы хеджировать волатильность и не дать разрушить свой бизнес, если цена биткоина внезапно рухнет.

Биткоинеры стали сильно сосредоточены на идее массового внедрения среди простых людей – что само по себе не так уж плохо, поскольку это абсолютно необходимый аспект принятия Биткоина, чтобы действительно стать настоящими деньгами – но они начали упускать из виду другую сторону этой монеты. Крупные игроки, крупный расчет. Биткоин созрел для масштабного подрыва таких систем, как SWIFT, и с учетом того, что мир становится политически и экономически нестабильным, я думаю, что это время придет скорее раньше, чем позже.

Я думаю, что Биткоин и Lightning начнут широко применяться бизнесом в качестве альтернативы SWIFT и другим системам расчетов, прежде чем они увидят широкое распространение в качестве средства платежа среди потребителей. Просто проще убедить несколько тысяч предприятий в добавленной стоимости и полезности и проделать работу по их интеграции, чем убедить сотни миллионов людей в добавленной стоимости и проделать работу по их интеграции. Кроме того, вероятно, было бы легче выполнить последнюю задачу, если бы сперва была выполнена первая, поскольку большинство людей склонны следовать по стопам чего-то, что кажется им достоверным.

Что может добавить больше доверия в уме обычного человека, чем то, когда он постоянно слышит, как Биткоин используется для расчетов по международным деловым платежам и уводит бизнес от традиционных систем расчетов?

Это гостевой пост Шиноби, преподавателя-самоучки в биткоин-пространстве и ориентированного на технологии ведущего биткоин-подкастов. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.