Биткоин вместо пенсии

Кризис пенсионной системы

Основа свободного рынка – взаимовыгодный обмен между участниками. Например, покупатель готов приобрести определенный товар только в том случае, если его ожидаемая полезность превышает предельную полезность уплачиваемых им денег. Продавец, напротив, готов продать товар, потому что для него предельная полезность данной суммы выше. К сожалению, нынешняя пенсионная система является полной противоположностью рыночного подхода. На сегодняшний день все участники процесса (пенсионеры, работающие граждане и государство) находятся в крайне невыгодном положении.

Пенсионеры (в подавляющем большинстве) не получают достойную компенсацию за свой многолетний труд: так, по состоянию на 1 июля 2022 года, средний размер пенсионной выплаты в Украине составляет 4437 грн (примерно $120). Работающие граждане производят пенсионные отчисления, однако сталкиваются со сложностями относительно выхода на удовлетворительный уровень жизни в будущем на пенсии: если ее номинальный уровень еще может быть прогнозируем, то реальный уровень (с учетом инфляции) крайне сложно определить в долгосрочной перспективе. Наконец, дефицит Пенсионного фонда Украины также систематически растет и составляет около 170 млрд грн.

Открытая вооруженная агрессия РФ также наносит значительный социально-экономический ущерб нашему государству, и, без своевременных и инновационных подходов, ситуация в пенсионной системе вряд ли изменится к лучшему.

Биткоин и пенсии: что общего?

По мнению инвестиционного аналитика Саймона Уиллиса, для того чтобы Биткоин полноценно использовался в финансировании пенсионных схем, он должен отвечать следующим критериям.

1. Средство сохранения стоимости. Биткоин является наиболее динамичным активом, который растет последние 10 лет. Он также рассматривается как защитный актив, в частности, по сравнению с другими цифровыми альтернативами. Единственный критический аспект в этом контексте – большая волатильность BTC. Однако в перспективе в волатильности нет ничего плохого.

«Волатильность не столь принципиальна, если инвестировать на длительный срок», - считает заместитель министра по развитию цифровой трансформации по вопросам развития IT Александр Борняков.

2. Источник процентного дохода. Владение биткоинами не приводит к формированию процентного дохода, так как предельное предложение Биткоина ограничено, и Биткоин-комьюнити не поддержит переход на менее надежный механизм консенсуса Proof-of-Stake. Однако долгосрочные тренды подтверждают стремительный рост стоимости BTC как по сравнению с фиатными валютами, так и товарами из реального сектора. За последние 10 лет курс биткоина вырос с нескольких центов до более чем $23 000, а его рыночная капитализация достигла почти $450 млрд.

3. Источник капитального роста. Данный аспект напрямую зависит от степени распространенности биткоина и его использования в ежедневных операциях по всему миру. Статистика протокола второго уровня Lightning Network подтверждает, что объем сети достиг исторического максимума в 4566 BTC. Иными словами, биткоин становится все более популярным как средство платежа. Данная тенденция перспективна в контексте уменьшения спекулятивного влияния в ценообразовании.

4. Защита от рыночных рисков. Биткоин может выполнять функцию эффективной защиты от эмиссии центральных банков, которая традиционно является основным фактором инфляции. Биткоин особенно эффективен при реализации центробанками политики «дешевых денег», что предполагает увеличение денежной массы из-за снижения процентных ставок и норм обязательного резервирования, а также операций на открытом рынке. Александр Борняков отмечает, что такие инвестиции «подходят для опытных инвесторов, которые хорошо разбираются в диверсификации инвестиционного портфеля».

Как это реализовать

Мировой опыт свидетельствует о том, что биткоин можно использовать для накопления пенсионных резервов в разных формах. К примеру, тенденции последних 10 лет показывают, что даже просто долгосрочное инвестирование в биткоин и использование стратегии HODL позволяет достигать значительного накопления капитала.

Как сообщает The Wall Street Journal, пенсионные фонды США активно рассматривают целесообразность инвестирования в биткоин. Так, Фонд помощи и пенсионного обеспечения рабочих пожарной охраны Хьюстона инвестировал $25 млн в биткоин и криптоактивы. Впрочем, все еще много фондов, занимающих более консервативную позицию.

Александр Борняков уверен: «Это должно быть исключительно личное решение каждого человека, основанное на ясном понимании, что такое Биткоин и какие особенности этого актива».

Развитие различных подходов к инвестированию с привлечением негосударственных пенсионных фондов может привести к качественной трансформации пенсионной системы с активным использованием последних технологических возможностей и лучшей ориентацией на потребности каждого гражданина. Положительным фактором является также значительный прогресс в законодательном регулировании этого вопроса.

«После запуска легального рынка виртуальных активов в Украине появятся официальные поставщики услуг (профессиональные игроки на рынке), которые смогут брать на себя часть работы и рисков, связанных с виртуальными активами», – объясняет замминистра.

Выводы

Действующая пенсионная система не способна обеспечить надлежащий уровень финансовой компенсации для пенсионеров и достаточные гарантии для работающих граждан. Кроме того, рекордные объемы дефицита Пенсионного фонда приводит к значительным убыткам и на государственном уровне.

Алгоритмически ограниченное предложение биткоина и рост его популярности в повседневных транзакциях по всему миру способствуют укреплению позиций BTC как средства для долгосрочного аккумулирования капитала. Развитие же законодательного регулирования и рост конкуренции в сфере негосударственного пенсионного обеспечения могут позволить каждому гражданину сделать собственный свободный и ответственный выбор по размещению сбережений.